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FOF基金是什么(fof基金是什么意思)

作者:admin日期:2021-12-15 18:23:41浏览:107分类:金融

我國第一只公募基金從1998年3月份成立以來,應該說公募基金的品種是非常豐富的,現在各類公募基金品種的總量已經超過了3000只,而股票的總量也只有3000只,基金的數量已經超過了股票的數量,讓投資者挑選一只好基金的難度,和讓他挑一只好股票的難度差不多。在基金品種這么豐富、A股又大起大落的情況下,推出FOF也是大勢所趨,它也順應市場的需求。在美國FOF是比較成熟的產品,根據統計,FOF在美國公募的發行總量已經達到了1.7萬億美元,占到整個公募基金總量的10%。現在國內的公募基金大概是8萬億元,如果按10%算,應該有8000億的規模,應該說公募FOF產品的發展空間是非常大的,而現在公募FOF的數量還是零。現在FOF馬上進入到公募的時代。只有公募基金發行FOF的產品,FOF才能成為主流的投資品種,才能在資產配置方面起到關鍵的作用。Elj

FOF的出現會改變很多人投資的習慣。國內的投資者炒股票應該說虧錢的人多,其實買基金虧錢的人也不少,這并不是基金本身不賺錢,根據我統計,從2006年我入行到現在,指數從2000點到現在的3000點,僅僅漲了50%,但是股票型基金的平均收益都在四五倍左右,當然有的基金可能有十幾倍的回報,大部分的主動基金基本上都大幅跑贏了指數。但是買基金的投資者,很多人沒賺到錢,甚至虧了錢。Elj

最典型的例子就是2015年,2015年的大盤可以說是沖高回落的走勢,大起大落,很多投資者都虧錢了,但是基金作為一個整體,平均收益仍然有40%,而業績好的基金有百分之百以上的收益。投資者虧錢,就是因為他對于這個基金的申購、贖回的時點沒有把握好,在年初低點的時候持有10萬塊錢的基金,漲到5000點的時候加倉到了100萬,在后來下跌的時候,不僅把前面基金的收益虧掉,而且又虧掉了本金。所以國內投資人買基金不賺錢,并不是基金本身的問題,而是投資者對這個基金的申購、贖回的時點沒有把握好。Elj

FOF的推出,它就是解決客戶的這兩個大的問題。第一個是對于選時的把握。因為FOF是讓專業的投資經理幫投資者去決定股票基金、債券基金或者商品類的基金的配置比例。什么時候該申購股票基金,什么時候該贖回,這是FOF的投資經理第一個要做的事。第二個就是幫助投資者去選擇整個市場上比較好的基金。Elj

現在市場有一些基金的評價機構和券商的評價機構有很強的實力,每年會評選好一些推薦的基金品種,專業的投資者選擇基金品種比普通的客戶去銀行買,或者說聽銀行客戶經理的意見,效果更好。所以FOF的產生其實就是在這種大背景下產生的,就是基金品種特別豐富,而國內投資者買基金和選基金的專業知識不足。FOF就解決了這個最疑難的問題。Elj

可以說FOF在將來可能會成為單只規模最大的基金品種,任何基金公司都應該積極地擁抱FOF時代。Elj

FOF的業績的好壞取決于什么?我認為最重要的一個方面,就是取決于基金管理人的資產配置能力。在國外資產配置能力不僅體現于股票基金的配置比例,還要體現在債券、商品的配置比例,但是在中國,絕大部分是取決于對A股的趨勢的判斷,對股票基金配置的比例,因為A股的波動率實在是太大了。我們看美國市場的走勢,基本上都屬于一條斜線振蕩上去的,中間有回撤,但是回撤很少。所以在美國市場,公募基金是沒有倉位概念的,他們一定是要滿倉的,基金經理不用做倉位的判斷,因為他沒法做波段,只能選好公司長期持有,通過阿爾法獲得超額收益,這個波段是沒法做的,它一年的波動率可能不到10%。但是A股不一樣,A股80%的投資者都是散戶,“羊群效應”特別明顯,漲的時候就會漲過頭,跌的時候跌過頭,所以A股的走勢都是脈沖式的,像一個山一樣的走勢。Elj

這種情況下,專業投資者就有機會體現出自己的優勢。如果說我們能夠把握市場的這種大的波段,能夠逃頂或者是抄底的話,這個超額收益是非常巨大的。Elj

A股一年的波動率達到了40%,而債券的波動率可能還不到10%。A股的波動率是債券的4倍,這樣的話,你想一下,可能債券一年的收益就百分之五六,但是股票可能在去年千股跌停的時候,一天就干完了。所以在A股做資產配置,其實就是對A股的市場判斷,這是最重要的,這也是決定FOF業績的最重要的一點。在公募的FOF發之前,前幾年有些券商、私募發了一些FOF,但是業績都不理想。這也影響了大家對FOF的看法。其實我認為這是對FOF的一種誤解。因為FOF真正做好,就是要對A股做一些大的波段,如果說在去年5000點的時候,FOF的基金經理沒有幫投資者把股票基金的倉位降下來,那和投資者自己買股票基金有什么區別呢?股票基金本身的差異性并不大,可能在牛市的時候,有的基金漲150%,有的基金漲100%或者50%,不可能是有的基金賺大錢,有的基金虧大錢。原來的一些FOF沒有做好,就是因為投資經理沒有很好地對A股的趨勢把握好,沒有替客戶做倉位的控制,所以導致FOF的業績很不理想。Elj

我認為選好的FOF的投資經理,或者好的FOF基金公司,一定要選擇對于市場的趨勢把握比較準,對于資產配置能力比較強的這些基金公司,這樣的話,FOF的業績就有可能跑贏指數,也跑贏大多數基金。Elj

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